Gospodarka USA ciągle na krawędzi

• giełda
• makro
• _gospodarka
• _kryzys

 
Stan koniunktury w amerykańskiej gospodarce z pewnością daleki jest od ideału, ale nie można wykluczyć, iż eksport uchroni ją od silniejszej recesji.

Po lepszych danych przedstawiających wymianę handlową, w piątek rynek został pozytywnie zaskoczony danymi o produkcji przemysłowej, która w lipcu wzrosła o 0,2% m/m, podczas gdy rynek oczekiwał, iż po czerwcowym wzroście w lipcu należy liczyć się ze stabilizacją. Jednocześnie poziom mocy produkcyjnych wzrósł z 79,8% do 79,9%. Powoli od dna odbija się też poziom nastrojów konsumenckich, choć wzrost indeksu sporządzanego przez Uniwersytet z Michigan do 61,7 pkt. to nieco mniej niż oczekiwali inwestorzy. Bez wątpienia największym problemem jest obecnie rynek pracy. Jeśli dostosowanie w tym obszarze będzie zbyt gwałtowne, dochody gospodarstw domowych (a wraz z nimi ich nastroje i chęć robienia zakupów) będą się obniżać a Fed i administracja rządowa pozostaną bez narzędzi, których użyły już wcześniej. Zmiana zatrudnienie to właśnie ten element, który może powstrzymywać Fed przed powrotem do wyższych stóp, mimo iż inflacja jest już na bardzo wysokim (jak na standardy gospodarki rozwiniętej) poziomie.

Z tego też względu należy przyglądać się czwartkowym danym o nowych bezrobotnych – jeśli sytuacja nie jest aż tak zła, powinniśmy widzieć wyraźny spadek poniżej 450 tys. Ponadto dla inwestorów ważny będzie wtorek – poznamy dane o lipcowym PPI (oczekiwane 0,5% m/m i 9,7% r/r) oraz dane z rynku mieszkaniowego (liczba nowych budów i pozwolenia – konsensus to odpowiednio 960 tys. i 970 tys.). W czwartek dodatkowo indeks aktywności w rejonie Filadelfii. Po niewielkiej poprawie w rejonie Nowego Jorku i tu oczekuje się wzrostu do –14 pkt.

W strefie euro poznamy wstępne odczyty sierpniowych wskaźników aktywności gospodarczej (w czwartek), w Japonii zaś we wtorek bank centralny zadecyduje o poziomie stóp procentowych (niemal na pewno ich nie zmieniając). Dane makroekonomiczne również w Polsce. Już dziś dane z rynku pracy, w środę produkcja i PPI, w czwartek zaś inflacja bazowa (szerzej o tych publikacjach pisaliśmy w minionym tygodniu).