Gospodarka brazylijska jest w dobrej kondycji, a główną troską banku centralnego jest jej przegrzanie i wzrost inflacji.

Z prognozowanym wzrostem PKB w 2010 roku na poziomie 6 – 6,5 procent oraz 9 procentowym wzrostem w pierwszym kwartale Brazylia należy do ścisłego grona najszybciej rosnących państw świata. Rekordowo niskie bezrobocie oscyluje około 6,8 procent prowadząc do wzrostu płac. Sprzedaż detaliczna wzrosła w marcu aż o 15,7 procent r/r, a kwietniowa produkcja przemysłowa podskoczyła o 17 proc w porównaniu do zeszłego roku.

Przy tak dobrych wskaźnikach gospodarczych bank centralny uważnie obserwuje inflację i podnosi stopy procentowe. Inflacja w maju wyniosła 5,22 procent i była nieznacznie niższa niż w kwietniu (5,26 procent). Poziom inflacji wzrósł od stycznia powyżej prognozowanych przez rząd 4,5 proc. To najszybszy od piętnastu lat wzrost wskazujący na przegrzanie największej południowoamerykańskiej gospodarki. 

Jak podał główny urząd statystyczny, brazylijski miernik inflacji IGP-M, wzrósł o 2,21 procent w porównaniu z kwietniem , osiągając najwyższy poziom od 2003 roku. Co spowodowane było głównie wzrostem cen żelaza i cen detalicznych. Jednym z czynników napędzających inflację był również wzrost cen spowodowany ulewnymi deszczami, które zniszczyły wiele upraw, co z kolei doprowadziło do wzrostu cen żywności.

Bank centralny na początku czerwca podniósł stopę procentową drugi raz z rzędu do 10,25 procent. W celu zmniejszenia czynników inflacjogennych również ministerstwo finansów obcięło wydatki o 5,54 miliardów dolarów oraz obniżyło szereg ceł. Rozważa również obniżenie ceł na stal.

W powstrzymywaniu inflacji nie pomaga rosnący kurs brazylijskiego reala. Brazylijska waluta zyskała względem dolara 33 procent w zeszłym roku pomimo nałożenia przez Brazylię w październiku podatku na napływający kapitał.

Zdaniem analityków bank centralny będzie zmuszony do dalszego podnoszenia stóp procentowych nawet do 12 procent do końca roku.