Tworzenie Zgromadzenia ma związek ze sprawą konstytucji. Islandia uzyskując niepodległość od Danii w 1944 roku, nie stworzyła własnej konstytucji. Uważa się, że obowiązująca ustawa zasadnicza jest tłumaczeniem konstytucji duńskiej, w której zmieniono nazwę kraju a króla zastąpiono prezydentem. Po niedawnym kryzysie finansowym i gospodarczym, coraz częściej pojawiały sie głosy o konieczności opracowania nowej konstytucji. Na początek postanowiono powołać Zgromadzenie Konstytucyjne.

Będzie je tworzyć od 25 do 31 osób, wybranych spośród 522 kandydatów. Zgłaszali się oni indywidualnie i są wśród nich zarówno kierowcy ciężarówek jak i profesorowie uniwersytetów. To oni maja opracować w ciągu przyszłego roku nową konstytucję, opierając się między innymi na propozycjach nadesłanych przez tysiąc osób. Grupa ta wybrana została z kolei drogą losowania, spośród wszystkich obywateli kraju w wieku 18 do 89 lat z zadaniem zaproponowania zmian w obecnej ustawie zasadniczej.

Motywy takich działań tłumaczy wypowiedź jednego z kandydatów do Zgromadzenia; "kraj, który doświadczył całkowitego ekonomicznego i psychologicznego upadku, musi dźwigać się z nowym i czystym kontem".